Multi-Asset Global 5 - Fonds-Reporting und aktueller Marktkommentar von alpha beta asset management (31.05.19)

Aktien oder Renten? Die Multi-Asset-Investment Strategie ist eine globale, diversifizierte Fondslösung, die Investoren eine aktive Allokation zwischen Aktien und Renten in den großen Kapitalmärkten bietet. Ziel ist ein absoluter Ertrag in Euro.

Die einzelnen Assetklassen und ihre Ausprägungen werden kosteneffizient und diversifiziert im Wesentlichen über Exchange-Traded-Funds (ETFs) abgebildet. Die Ertragserwartung des Fonds über einen Investmentzyklus liegt bei ca. 3-5% p.a.

 

Anlagestrategie

Der Fonds kombiniert entsprechend der Investmentphilosophie von alpha beta asset management fundamentale und regelgebundene, statistisch-geprüfte Strategieelemente. Während im ersten Schritt des Investmentprozesses eine vor allem fundamental-orientierte Analyse erfolgt, allokiert anschließend darauf aufbauend ein regelgebundenes System die einzelnen Assetklassen Aktien und Renten sowie ihre Ausprägungen auf Basis ihrer relativen Attraktivität. Generell wird die Strategie durch ETFs umgesetzt; aus Effizienzgründen sind Investitionen auch über börsennotierte Futures möglich. In der Regel werden Fremdwährungsrisiken gegenüber dem Euro abgesichert.

 

Portfoliostruktur und Indexierte Wertentwicklung

 

Marktkommentar des Fondsmanagers

Vielen Aktienanlegern dürfte im Laufe des Monats Mai das alte Sprichwort „Sell in May and go away“ in den Sinn gekommen sein. Insbesondere der Monatsauftakt war für globale Aktientitel eine Herausforderung: Die US-Notenbank Federal Reserve entsprach nicht der Hoffnung vieler Investoren, erste Hinweise auf eine mögliche Zinssenkung zu geben und wenig später leitete US-Präsident Donald Trump die nächste Runde im Handelskonflikt mit China ein, in dem er Strafzölle auf chinesische Produkte erhöhte. Dieses Schicksal könnte nun auch Mexiko ereilen, das aus Sicht des Präsidenten zu wenig gegen illegale Migration unternähme. Eine weitere Belastungsprobe für risikobehaftete Anlagen war die Wahl des europäischen Parlaments, die zwar keinen Erdrutschsieg der EU-kritischen Parteien zur Folge hatte, aber eine weitere Erosion der Volksparteien sichtbar machte. Somit wird sich die Handlungsfähigkeit der Europäischen Union mit hoher Wahrscheinlichkeit auch in Zukunft nicht verbessern. Die Leitindizes DAX, STOXX 600 Europe und S&P 500 verloren im Mai 5%, 4,8% und 6,4%. Der MSCI Emerging Markets sank sogar 7,2% im Wert (in US-Dollar gemessen). Besser schnitten dagegen unsere aktuellen Aktienanlagen im Portfolio ab: Der australische ASX 200, der MSCI Griechenland und der MSCI Indien gewannen 1%, 4,2% und 0,9% hinzu und sind ein Beispiel dafür, dass es auch in einem schwierigen Aktienumfeld Regionen mit idiosynkratrischen Risikoprofilen gibt, die Diversifikationsmöglichkeiten und Performancechancen bieten. Einzig der MSCI Vietnam verlor 3%. Im Anleihen-Cluster profitierten ähnlich wie im Vormonat allen voran portugiesische Staatsanleihen mit einer 10-jährigen Restlaufzeit von der Risikoreduzierung vieler Investoren. Hier fiel die Rendite um ca. 0,30% auf 0,81% und damit erstmals unter die 1%- Marke. Auf der anderen Seite stieg die Rendite 10-jähriger italienischer Staatsanleihen aufgrund wiederholter provokativer Aussagen der italienischen Regierung in Richtung Brüssel um 0,11% auf 2,67%. Die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen fiel auf -0,20% und somit auf ihr Allzeittief. Im Segment der Unternehmensanleihen gehörten vornehmlich High Yield Anleihen zu den Verlierern. Europäische und US-amerikanische High Yield Anleihen verloren im Portfolio auf Total Return Basis 1,7% und 1,1%. Obligationen von Firmen aus den Emerging Markets stiegen dagegen 0,8% im Wert. Insgesamt gewann der Fonds Multi-Asset Global 5 gegen den Markttrend 0,03% im Mai hinzu. Für die kommenden Wochen befürchten wir eine Fortsetzung der Aktienmarktschwäche, die sich aus den Handelsstreitigkeiten zwischen den USA und China, der schwierigen Wahl einer neuen EU-Kommission und der weiteren Brexit-Debatte speisen dürfte. Ein Lichtblick könnte die US-Notenbank Federal Reserve sein, die ein wachsames Auge auf die US-Wirtschaftsdaten hat und im Notfall Hoffnung auf Zinssenkungen machen könnte. Wir behalten daher unseren vorsichtigen Investitionsansatz bei und legen einen hohen Wert auf ein diversifiziertes Portfolio mit Anlagen in Regionen und Märkten mit idiosynkratrischen Rendite-/Risikoprofilen.

 

Chancen und Risiken

Der Fonds eignet sich für Sie, wenn Sie von den Wachstumschancen internationaler Aktien-, Anleihen- und Währungsmärkte profitieren möchten. Aktien bzw. Aktien-ETFs bieten auf längere Sicht überdurchschnittliches Ertragspotenzial, unterliegen jedoch erheblichen Kursschwankungen und Kursverluste sind durchaus möglich. Anleihen bzw. Anleihen-ETFs bieten eine laufende Verzinsung und unterliegen geringeren Kursrisiken. Steigende Zinsen haben allerdings vor der Endfälligkeit Kursrückgänge zur Folge. ETFs in Fremdwährung oder ETFs, die Aktien- und Anleiherisiken aus Regionen außerhalb des Euroraumes abbilden, unterliegen zusätzlich Währungsrisiken. Der Fonds ist für zumindest mittelfristig orientierte, risikobewusste sowie erfahrene Anleger gedacht.

 

Die aktuellen Factsheets der institutionellen und privaten Anteilscheinklasse zum 31. Mai 2019 finden Sie unter:

Multi-Asset Global 5 Factsheet - Hier Klicken

 

 

 

Diese Marketingmitteilung wurde von der alpha beta asset management gmbh ausschließlich für diesen spezifischen Informationszweck erstellt. Die enthaltenen Informationen und Einschätzungen stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Die vollständigen Angaben des Fonds sind dem Verkaufsprospekt sowie der Satzung oder dem Verwaltungsreglement oder den Vertragsbedingungen, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage eines Kaufs dar. Die genannten Unterlagen sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen erhalten Sie kostenlos in deutscher Sprache bei der jeweiligen Kapitalverwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle sowie bei der alpha beta asset management gmbh (https://abam-gmbh.com/investmentstrategien/multi-asset-global-5-2/) oder von den jeweiligen Vertretern in den Ländern, für die eine Vertriebszulassung vorliegt. Die alpha beta asset management gmbh erachtet die Quellen, auf deren Informationen diese Publikation beruht, als aktuell und vertrauenswürdig. Trotz größtmöglicher Sorgfalt kann die alpha beta asset management gmbh weder ausdrücklich noch stillschweigend Gewähr oder Haftung für die Richtigkeit, Glaubwürdigkeit oder Vollständigkeit jeglicher Informationen übernehmen. Dies gilt nicht, soweit sich die alpha beta asset management gmbh vorsätzlich oder grob fahrlässig verhalten hat oder eine Verletzung des Lebens, Körpers oder Gesundheit vorliegt. Keine in dieser Publikation getätigte Aussage ist als Garantie oder Zusicherung zu verstehen. In dieser Publikation wurden Ausblicke und zukunftsorientierte Aussagen getroffen, die mit Risiken und Unsicherheiten verbunden sind. Alle Prognosen, Ansichten und Einschätzungen spiegeln die Beurteilung der alpha beta asset management gmbh zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Publikation wider. Die hier zur Verfügung gestellten Prognosen und Szenarien basieren auf unserer Einschätzung zum gegenwärtigen Zeitpunkt und auf einer Vielzahl von Annahmen. Veränderungen innerhalb dieser Annahmen können zu anderen Ergebnissen führen. Daher ist dieser Publikation nicht dazu gedacht, zukünftige Ereignisse vorherzusagen. Frühere Wertentwicklung ist keine Garantie oder Indikation für zukünftige. Jegliche in dieser Publikation zum Ausdruck gebrachten Meinungen und Einschätzungen können ohne entsprechende Ankündigung der alpha beta asset management gmbh geändert werden. Die alpha beta asset management gmbh behält sich das Recht vor, Einschätzungen, Angaben zu Produkten, Kursen, Preisen und sonstigen Konditionen jederzeit und ohne gesonderte Bekanntmachung zu ändern, bzw. die in dieser Publikation enthaltenen Informationen, Meinungen sowie Einschätzungen nicht zu aktualisieren oder zu berichtigen. Die alpha beta asset management gmbh übernimmt insbesondere keine Haftung für direkte oder mittelbare Schäden, die auf Verwendung dieser Publikation oder ihres Inhalts beruhen. Die zur Verfügung gestellten Informationen stellen weder ein Angebot, eine Einladung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Finanzinstrumenten dar, noch eine Empfehlung zu deren Erwerb. Die Informationen sind nicht als Grundlage für irgendeine vertragliche oder anderweitige Verpflichtung gedacht, noch ersetzen sie eine Rechts- und/oder Steuerberatung sowie eine Anlageberatung oder Anlageempfehlung. Es handelt sich um eine Marketingkommunikation. Die Angemessenheit der in dieser Publikation genannten Produkte muss jeder Anleger auf Basis eigener Analysen gegebenenfalls unter Hinzuziehung eines qualifizierten Beraters analysieren. Eine Überprüfung oder Billigung dieser Publikation oder der hierin beschriebenen Produkte oder Dienstleistungen durch die zuständige Aufsichtsbehörde ist nicht erfolgt. Soweit die alpha beta asset management gmbh nicht vorher die schriftliche Zustimmung erteilt hat, ist es untersagt, die vorliegende Publikation oder ihren Inhalt ganz oder teilweise zu veröffentlichen, zu vervielfältigen, auf andere Weise Dritten zugänglich zu machen, zusammenzufassen oder sich darauf zu beziehen. Die Verbreitung, Weitergabe oder Verwendung dieser Publikation kann in bestimmten Ländern durch gesetzliche oder regulatorische Bestimmungen beschränkt sein. Personen, die in den Besitz dieser Publikation kommen, sind verpflichtet sich selbst über mögliche Restriktionen zu informieren und diese zu beachten. Insbesondere dürfen die Anteile des Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässige US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Diese Publikation und die darin enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA oder in anderen Ländern, in denen keine Vertriebszulassung besteht, verbreitet werden. Weitere Informationen zu den angesprochenen Strategien sind auf Wunsch bei der alpha beta asset management gmbh erhältlich.