SDGs – Ziele für nachhaltige Entwicklung: Ein Gerüst für Investoren
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22.04.2020

SDGs – Ziele für nachhaltige Entwicklung: Ein Gerüst für Investoren

Die Ziele für nachhaltige Entwicklung (Sustainable Development Goals, SDGs) entwickeln sich zu einem globalen Gerüst für Regierungen, Investoren und Unternehmen, um Prioritäten zu setzen und über ihre Auswirkungen zu berichten.

Die hochgesteckten Ziele müssen in praktische Instrumente umgesetzt werden, die Investoren in ihren täglichen Entscheidungsprozessen nutzen können. Hier legen wir dar, wie wir bei BMO Global Asset Management Methoden entwickelt haben, um die SDGs für die Analyse unserer Investitionsentscheidungen und das Engagement der Unternehmen zu nutzen. Unserer Ansicht nach trägt dies dazu bei, die von unseren Kunden gewünschte langfristige finanzielle Performance zu unterstützen und positive Veränderungen zu fördern.

Das Bewusstsein für die Auswirkungen unserer Verbrauchsentscheidungen auf die Umwelt und die Gesellschaft war noch nie so groß wie heute. Der Einzelne ist zunehmend bestrebt, einen positiven Einfluss zu nehmen, von der Verwendung wiederverwendbarer Kaffeetassen über die Verringerung der Abhängigkeit von Einweg-Kunststoffen bis hin zum Fahren eines Hybrid- oder Elektroautos. Es wird zunehmend anerkannt, dass sich die Entscheidungen bezüglich Investitionen und Renten nicht unterscheiden und dass es möglich ist, Optionen zu wählen, die auf die persönlichen Werte abgestimmt sind und auch finanzielle Erträge bringen.

 

Was sind die SDGs?

Die SDGs, die an die Stelle der Millenniums-Entwicklungsziele (MDGs) traten, wurden 2015 von der UNO mit einer Vielzahl von Interessenvertretern, u.a. aus der Industrie, dem Finanzwesen und von NGOs, entwickelt und von allen 193 UNO-Mitgliedstaaten gebilligt. Die SDGs legen einen Fahrplan für eine nachhaltigere globale Wirtschaft und Gesellschaft bis 2030 fest. Es gibt 17 hochrangige Ziele, und jedes Ziel hat eine Reihe von Zielvorgaben, die spezifische Ziele zur Erreichung des Ziels festlegen, mit insgesamt 169 Zielen. Den Zielen liegen 230 Indikatoren zugrunde, die uns helfen können, den Fortschritt zu bestimmen. Seit Inkrafttreten der SDGs im Januar 2016 sind sie werden sowohl von Unternehmen als auch von Investoren zunehmend als gemeinsame und konsistente Art und Weise angenommen, Nachhaltigkeit zu artikulieren.

 

Die Rolle der Investoren

Das Finanzwesen spielt eine entscheidende Rolle bei der Verwirklichung der SDGs, indem es Kapital in Lösungen lenkt und Verbesserungen durch die Zusammenarbeit mit Unternehmen vorantreibt. Wir glauben, dass der Finanzsektor kein passiver Zuschauer der Nachhaltigkeitsherausforderungen sein kann und aktiv mit den Unternehmen zusammenarbeiten sollte. Die Nutzung der SDGs kann auch Vorteile haben, indem sie einen makroökonomischen Kontext der wichtigsten Nachhaltigkeitstrends liefert, der dazu beitragen kann, das Denken über zukünftige Investitionsmöglichkeiten zu beeinflussen.

Letztendlich ist die Verwirklichung der Vision der Agenda für nachhaltige Entwicklung bis 2030, einer sicheren und blühenden Umwelt und Gesellschaft, von wesentlicher Bedeutung, um die Grundlagen für langfristigen globalen Wohlstand und eine langfristige globale Investitionsleistung zu schaffen.

Dies erkennend, arbeitet eine wachsende Zahl von Investoren bereits daran, die SDGs in ihre Prozesse einzubetten. Allerdings zeichnet sich auch die Gefahr einer "SDG-Waschung" ab, da Bedenken geäußert werden, dass die SDGs zu einem Weg werden, bestehende Praktiken lediglich neu zu verfälschen, anstatt echte Veränderungen voranzutreiben. Wir glauben, dass wir, wenn wir uns die Zeit nehmen, den von uns festgelegten Ansatz zu entwickeln, dann vermeiden wir dieses Risiko und machen die SDGs zu einem praktischen Handlungsrahmen. 

Transparenz in Bezug auf Methoden und Ansätze ist für die Demonstration und den Austausch bewährter Verfahren unerlässlich, und hier legen wir unsere Arbeit zur Integration der SDGs in zwei Kernaspekte unserer eigenen Arbeit dar: die Art und Weise, wie wir Unternehmen identifizieren, in die wir investieren wollen, und wie wir unser Engagement durchführen.

Das Finanzwesen spielt eine entscheidende Rolle bei der Verwirklichung der SDGs, indem es Kapital in Lösungen lenkt und Verbesserungen durch die Zusammenarbeit mit Unternehmen vorantreibt.

 

Investitionen mit den SDGs abstimmen

Wir sehen globale Nachhaltigkeitstrends wie Klimawandel, Wasserknappheit und öffentliche Gesundheit als wichtige Triebkräfte, die langfristige Wachstumschancen für jene Unternehmen schaffen können, die in der Lage sind, Lösungen anzubieten. Die SDGs haben weitere Klarheit darüber geschaffen, wie diese Chancen auf strukturierte Weise identifiziert und verfolgt werden können.

Im Jahr 2016 bestand der Ausgangspunkt unserer Analyse darin, zu untersuchen, wie die Unternehmen in unseren Portfolios im Vergleich zu jeder der 17 SDGs abgebildet wurden.

Damit hatten wir zwar einen nützlichen Ausgangspunkt, aber die Kartierung auf hoher Ebene in Bezug auf die 17 Ziele war nicht detailliert genug, um einen ausreichenden Einblick in unsere Portfoliobestände zu geben. Wir erweiterten unsere Analyse, indem wir 2018 auf eine tiefere Ebene gingen und die zugrunde liegenden Ziele der SDG berücksichtigten.

Wir analysierten die einzelnen Einnahmeströme der Portfoliobestände und stellten fest, ob die Produkte und Dienstleistungen in diesen Geschäftssegmenten Verbindungen zu den Zielen der SDG haben, und wenn ja, welche.

Bei der Aggregation der Daten verwenden wir die Gewichtung der Beteiligung innerhalb des Portfolios, um nicht nur die Anzahl der Unternehmen mit einer Verbindung, sondern auch den Wert der Vermögenswerte des Portfolios mit Verbindungen zu bestimmen.

Ein Unternehmen kann, abhängig von seiner Aufteilung nach Geschäftssegmenten, Verbindungen zu mehr als einem Ziel und/oder einer Zielvorgabe haben; ein anderes Unternehmen kann ein Geschäftssegment haben, das verbunden ist, und ein anderes, das nicht verbunden ist. Durch diese Analyse haben wir ein viel tieferes Verständnis dafür erlangt, wo die Exposition liegt, sowohl in Geschäftsbereichen, die die Agenda für nachhaltige Entwicklung unterstützen, als auch in Bereichen, die nicht so ausgerichtet sind. Dazu haben wir eine interne Methodik entwickelt, die die bestehenden
Investorenressourcen1 , aber unter Verwendung unserer eigenen Interpretation der vielen Grenzfälle, die sich ergeben haben

Wir sind dabei, diesen Ansatz auf eine Reihe unserer spezialisierten ESG-Fonds anzuwenden, darunter Responsible Global Emerging Markets und Responsible Global Equity2.

Das Ergebnis dieser Analyse für eine unserer Strategien, Responsible Global Equity, ist auf Seite 43 zusammengefasst. Daraus geht hervor, dass die stärksten Verbindungen bestehen zu SDG 8 - menschenwürdige Arbeit und Wirtschaftswachstum, die mit Finanz- und Dienstleistungsunternehmen in Verbindung steht; SDG 3 - Gesundheit und Wohlbefinden, zu dem auch Holdings im Gesundheitswesen gehören; und SDG 9 - Industrie, Innovation und Infrastruktur, die Verbindungen zu Unternehmen in Sektoren wie Industrie und Chemie hat, die Lösungen zur Verbesserung der Energieeffizienz anbieten.

 

Engagement mit den SDGs abstimmen

Engagement ist ein wirkungsvolles Instrument für Investoren, um positive Nachhaltigkeitseffekte zu erzielen. Investoren engagieren sich seit vielen Jahren zu Themen wie Klimawandel, Menschenrechte und Arbeitsnormen, und seit 2016 berichten wir darüber, wie dieses Engagement die SDGs unterstützt. Unser Ansatz begann mit einer Bestandsaufnahme auf hoher Ebene, wie unsere Hauptthemen des Engagements den einzelnen Zielen entsprachen, und hat sich seither dahingehend entwickelt, dass wir die SDGs als Rahmen für die Gestaltung und Durchführung des Engagements selbst in Übereinstimmung mit den spezifischen Zielen der SDGs nutzen und auf dieser detaillierten Ebene darüber berichten.

Unserer Erfahrung nach begrüßen die Unternehmen diese Entwicklung im Engagement-Ansatz. Zunehmend gibt es Druck
über Unternehmen zur effektiven Offenlegung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Informationen (ESG), und wir glauben, dass die SDGs einen Rahmen zur Straffung dieser Offenlegung zur Verwendung durch verschiedene Interessengruppen bieten.

Unser Ansatz basiert auf der systematischen Erfassung des Engagements auf einer Zielebene, wo dies möglich ist. Dazu haben wir analysiert, wie unsere interne Kategorisierung des Engagements, die auf 7 Themen und 43 Unterthemen basiert, mit
eines oder mehrere der 169 SDG-Ziele. Im Jahr 2018 haben wir dann unsere Auftragsdatensysteme so angepasst, dass jedes Mal, wenn ein Auftrag oder ein Auftragsergebnis (Meilenstein) von einem unserer Mitarbeiter erfasst wird, dieser aufgefordert wird, relevante SDG-Ziele auszuwählen. Nicht alle Ziele sind für Investoren relevant, da sie möglicherweise stärker politisch ausgerichtet sind: Von den insgesamt 169 Zielen haben wir z.B. 80 identifiziert, bei denen wir glauben, dass wir durch unsere Arbeit einen Mehrwert schaffen können.

Dieser Mehrwert ist entscheidend, um unser Ziel zu erreichen - langfristige finanzielle Performance zu unterstützen und positive Veränderungen zu fördern.


Zu den von uns überprüften Ansätzen gehörten der SDG-Kompass und die Taxonomien für Investitionen in nachhaltige Entwicklung (SDIs) - PGGM und APG

2 BMO Verantwortlich für globale Schwellenländer: https://www.bmogam.com/gb-en/intermediary/wp-content/uploads/2019/06/bmo-responsible-global-emerging-markets-equity-strategy-esg-profile-and-impact-report-2019.pdf BMO Verantwortungsvolle Globale Gerechtigkeit: https:https://www.bmogam.com/wp-content/uploads/2019/05/bmo-responsible-global-equity-strategie-esg-profil-und-auswirkungs-bericht-2019.pdf

3 Die vollständige Portfolioanalyse ist im ESG-Profil- und Wirkungsbericht 2019 verfügbar: Responsible Global Equity Strategy: https://www.bmogam.com/gb-en/intermediary/wp-content/uploads/2019/05/bmo-responsible-global-equity-strategy-esg-profile-and-impact-report-2019.pdf

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