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Heino ReentsAsset Allocation & Investment Strategien 3 MIN LESEDAUER22/11/2018

Pourquoi les experts du marché des capitaux vous conseillent maintenant de vous lancer

Quatre experts des marchés financiers ont jeté un regard très optimiste sur l'année à venir lors d'un débat sur le podium à Hambourg, à l'invitation du spécialiste des titres à revenu fixe nordIX.

La mauvaise nouvelle d'avance: le scénario légendaire de Goldilock est dépassé, l'Italie, le Brexit et Trump sont les principales raisons de l'assombrissement de l'alambic au début de conditions favorables. En conséquence, les incertitudes sur les marchés financiers augmentent de manière notable. Mais comment va 2019? À l'invitation de nordIX, quatre experts du marché des capitaux du club d'outre-mer de Hambourg ont présenté leurs perspectives pour l'année à venir.

Mais d’abord, l’événement organisé par Moritz Schildt, membre du conseil d’administration de nordIX, a fait un retour en arrière. En 2018, il n'y avait pas grand-chose à chercher pour les investisseurs: les marchés des actions et des obligations ont été jusqu'ici en territoire négatif. Et cela bien que la pression des investissements existe réellement, comme le dit Jens Franck, gestionnaire de portefeuille chez nordIX. "Les marchés attendent."

Pour Bastian Bosse,   Responsable Asset Management chez BRW Finanz AG, l'environnement de marché offre avant tout des opportunités. "Pour de tels marchés, le client nous a". Avec un portefeuille équilibré, vous pouvez toujours obtenir un rendement. Et Dr. Christoph Kind, directeur des investissements de Family Office Marcard, Stein & Co, a souligné que l'environnement actuel représente une nouvelle expérience pour de nombreux investisseurs. "Les clients sont gâtés par les dix dernières années."

Conflit commercial accusé

Tous les experts ont convenu que le différend budgétaire en Italie en particulier, le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine et la situation peu claire du Brexit menaçaient de peser lourdement sur les marchés financiers. Selon Carsten Mumm,   L'économiste en chef de DONNER & REUSCHEL, en particulier le président américain Donald Trump, a marqué l'année en commençant par la réforme fiscale qui, bien que procyclique, a néanmoins stimulé l'économie positive. Et la "guerre commerciale avec le reste du monde", déclenchée par Trump, provoquait une activité de marché. "La guerre commerciale est le plus durement touché par l'économie", a déclaré Mumm.

La discussion sur l'Italie a été controversée. Tandis que l'homme de NIXIX, Franck a appelé à la prudence ("le système est dans l'ensemble très résistant aux crises") et a évoqué les récents bilans positifs des banques italiennes, a souligné. Enfant la grande importance de l'Italie pour l'UE. Après tout, le pays est le plus gros emprunteur de la zone euro. "Et le marché des capitaux a déjà passé le pouce", a prévenu l'enfant. En dépit de la situation difficile actuelle, l'économiste Mumm est certain: "L'Italie ne sera pas le cercueil de l'UE et de l'euro." Mais il faut préparer le compromis entre l'Italie et Bruxelles.

Le fait que l'environnement de taux bas dans la zone euro reste inchangé a convaincu tous les participants. La raison en est avant tout le ralentissement de la dynamique économique, qui laisse peu de marge de manœuvre au groupe de la coopération au développement. D'autre part, quel impact aura le Brexit - sous quelque forme que ce soit - est ouvert. "Mais une chose est claire: le Brexit signifie: tout le monde perd", a prévenu Bosse.

Pas d'optimisme, pas d'euphorie

Le gestionnaire de portefeuille, Franck, était convaincu que de nombreuses informations négatives étaient déjà intégrées dans les différentes classes d'actifs. "De nombreux titres sont revenus à des niveaux d'évaluation raisonnables", a déclaré l'expert de NordIX. Il ne pouvait également partager aucune crainte de récession. C’est donc le bon moment pour lui d’investir à nouveau. La même chose est arrivée à Bastian Bosse. "Il n'y a pas d'optimisme sur les marchés, pas d'euphorie. C'est une bonne base pour investir. "

Il était particulièrement positif à propos des titres américains. "Le marché boursier nord-américain a encore un potentiel important", grâce notamment aux effets de la réforme fiscale américaine, à la dynamique de croissance des valeurs technologiques et aux bilans positifs de l'industrie du pétrole brut. Les titres techniques sont particulièrement volatiles et sous pression. "Mais nous sommes des investisseurs à long terme et ne souhaitons pas revendre une action comme Apple demain, mais le conserver pendant cinq à dix ans", a déclaré Bosse.

Pas si optimiste, cependant, Dr. Christoph Kind. Les investisseurs devraient devenir plus modestes à l'avenir. "Vous pouvez toujours gagner de l'argent, mais cela devient plus difficile." Les rendements seraient plus faibles et le soutien des banques centrales beaucoup plus bas.

"Cela coûte déjà très cher, mais ça peut être encore moins cher", a déclaré l'économiste de DONNER & REUSCHEL, Mumm. Avant tout, il attend des nouvelles positives concernant le conflit commercial. S'il devait y avoir une approximation, les panneaux d'investissement sont également verts pour les gouttières. À la fin, les quatre experts se sont mis d’accord sur un point: l’atmosphère est actuellement pire que la situation. L'attente n'est pas une alternative pour les investisseurs orientés vers le long terme. Profiter des opportunités devrait être la devise à la place.