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MellinckrodtMärkte 6 MIN LESEDAUER03/05/2018

Zuckerberg & Co regolano come Rockefeller - è anche possibile - e poi cade i mercati azionari?

In una società libera, è certo che parte della libertà è che i cittadini adulti non devono solo cedere i loro beni, come molti fondatori religiosi di fronte a loro - lo stesso che tutti possono fare con i suoi dati. Fai clic e contribuisci già alla raccolta di dati di un altro.

L'entusiasmo per Cambridge Analytica, la campagna elettorale di The Donald e la fusione con le pratiche sulla privacy di Facebook sono state enormi. Si potrebbe quasi avere l'impressione che Hannibal Mark si sia alzato con i suoi elefanti di dati sulle colline di zucchero nelle Alpi occidentali e abbia minacciato da lì ora la zona coccolosa nell'Occidente non in linea.

La richiesta di regolamento suonava immediatamente e forte. In questo contesto, tuttavia, sorge la domanda: chi può regolare cosa e come, se ciò porta a un miglioramento?

In una società libera, è certo che parte della libertà è che i cittadini adulti non devono solo cedere i loro beni, come molti fondatori religiosi di fronte a loro - lo stesso che tutti possono fare con i suoi dati. Fai clic e contribuisci già alla raccolta di dati di un altro.


I. Regolare come Rockefeller

John D. Rockefeller è considerato l'uomo più ricco dei tempi moderni. Nel Medioevo probabilmente solo Fugger era più ricco. La fortuna di Rockefeller è stata creata costruendo un monopolio nella lavorazione e nella distribuzione del petrolio con una quota di mercato mondiale superiore al 90%. La sua compagnia Standard Oil è stata oggetto di decenni di confronto sfaccettato all'interno della società americana. Il climax raggiunse questo, mentre gli Stati Uniti sotto il presidente Theodore Roosevelt 1906 sulla base delle leggi antitrust introdotte di recente portarono causa. Nel 1911, la Standard Oil fu suddivisa in 34 società successive. Molti di loro esistono ancora oggi, come ExxonMobil, ConocoPhilipps o Chevron.

Crescita patrimoniale non trascurabile Rockefeller ha segnato dopo la rottura. I corsi delle aziende successorie caddero inizialmente sul fondo. Rockefeller si rese conto, tuttavia, che le società continuerebbero ad avere un grande valore in futuro e ad acquistarsi in prezzi di vendita su larga scala in questo caso. Che avesse un monopolio temporaneamente unico non era una coincidenza. Il suo senso degli affari era molto pronunciato e gli permetteva di usare la sua stessa sconfitta per un'attività redditizia. Ha anche beneficiato in particolare del fatto che le auto di nuova invenzione e la prima guerra mondiale hanno causato l'aumento dei prezzi del petrolio. Investimenti tematici a titolo di private equity dal libro di testo.

Il regolamento da solo non garantisce né profitto né perdita: è un fattore che influenza il mercato azionario tra molti.


II Regolamento degli oligopoli

Per la regolamentazione dei monopoli e dei cartelli, ci sono autorità di concorrenza e antitrust appositamente designate in tutte le società organizzate in economia di mercato in tutto il mondo. Una posizione indubbiamente forte in quest'area è l'Unione Europea. Pensa a Jack Welch, l'ex re di GE. Aveva incorporato dozzine di corporazioni entro decenni. Alla fine, voleva inghiottire velocemente Honeywell. Ma il commissario europeo alla concorrenza, Mario Monti, lo ha ostacolato. Con lunghi voti Welch voleva essere coinvolto poco prima della pensione e disse bruscamente l'accordo.

The New Yorker: gli oligopoli sono il problema oggi

Né GE né Honeywell hanno monopoli che sono vicini a quelli di Rockefeller. L'argomento oggi è piuttosto la cosiddetta posizione dominante e in questo contesto il tema dell'oligopolio. Questo non è solo scritto da riviste specializzate, ma il New Yorker ha anche affrontato la questione in dettaglio anni fa.

The Economist, 13 agosto 2016


Gli oligopoli sono un fenomeno molto diffuso. L'Economist arrivò a suggerire a Warren Buffett che concentrarsi su eligibili oligopoli era la sua principale strategia di investimento. Il Fossato Economico viene spesso chiamato così: in tedesco si può dire: difficile superare il fossato. Certamente, molti discepoli di valore non vogliono sentirlo, ma l'accusa è: l'attenzione agli oligopoli è oggi l'alternativa al concentrarsi sui monopoli alla Rockefeller.


III. Oligopolo, non solo alla stazione di servizio

Tutti lo sanno, i giornali ne parlano, ma non c'è mai nulla da dimostrare: l'oligopolio alla stazione di servizio. E questo non cambierà. Una delle caratteristiche più importanti di un oligopolio è che ci sono interessi equi tra gli oligopolisti che non richiedono il voto diretto perché il comportamento ottimale è ovvio.

Nella City Nord di Amburgo, le compagnie petrolifere non hanno bisogno di mettere nessun gagliardetto nella finestra, in modo che i concorrenti sappiano che il prezzo dovrebbe essere aumentato. Il mercato della benzina a Rotterdam è pubblico, la direzione dei prezzi è così chiara e in oligopoli ben funzionanti non c'è nessuno che faccia ciò che sarebbe più spiacevole: una guerra dei prezzi . Si alza il prezzo del gas di un centesimo, altri pensano a ciò che è buono per loro. Non è né telefonato né scritto una e-mail e certamente non un processo di cartello innescato dall'acquisto di una società. Se il prezzo sale o scende di un centesimo, forse i consumatori sono interessati. Per gli oligopolisti è molto più importante che il margine non venga influenzato negativamente. Questo sarebbe il caso di una guerra dei prezzi. Ma agli stati piace aiutare: ANTI-DUMPING si definisce così: ne hai sentito parlare di recente, in connessione con Trump, Stahl e la Cina ?

Le strutture all'interno delle quali operano gli oligopoli sono per lo più completamente legali. E gli stakeholder - soprattutto sindacati e politici che aumentano le tasse - hanno scarso interesse per qualsiasi cosa venga cambiata. Chi paga questo: tu, ovviamente. Con prezzi più elevati e meno innovazione. Questa è l'occasione per i più piccoli - e ce ne sono così tanti in Svizzera e Germania che cinesi e americani sono davvero gelosi.

IV Monopoli del WWW

Donald Trump non solo riprende in Cina e le tariffe. Persino Amazon non è al sicuro da lui. Ancora una volta, mentre molti europei credono in questo problema, Trump argomenta solo polemicamente, ma è anche qui a un'ispezione più ravvicinata, ma diversa. Amazon è un mercato in cui le aziende non Amazon vendono i loro prodotti e vendono e pagano per loro. L'effetto collaterale è che Amazon come piattaforma vede esattamente ciò che i prodotti delle altre aziende funzionano bene sulla propria piattaforma. È difficile da credere, ma una pratica comune di Amazon è semplicemente quella di realizzare questi prodotti e quindi offrirli sulla piattaforma in concorrenza diretta con le aziende che inizialmente avevano l'idea. Il fatto che Trump non sia puramente polemico, può essere visto dal fatto che ci sono, per esempio, dalla prestigiosa US University Yale studi già dettagliati su questo argomento, che vengono presentati in prima serata nella televisione del mercato azionario statunitense.

Il paradosso antitrust di Amazon


Il problema è chiaro:
Il rendimento dell'innovazione del piccolo imprenditore va ai flauti. Amazon li mette all'inizio, ma col tempo subisce l'intero modello, perché gli imprenditori intelligenti non vogliono tollerarlo. Vanno in un altro mercato - come si chiamava?

Se Amazon dalle autorità della concorrenza come "standard OLIO Consegna "è classificata la società, che dimostra quindi, tra le altre cose, nessun profitto reale, perché gli altri mercati sono" tappati ", è chiaramente quello che è successo. Vedi sopra: regolamento e cambiamenti strutturali. Se ciò impedisca a Jeff Bezos di chiudere finanziariamente su Rockefeller, si può dubitare (vedi anche sopra).


V. Oligolpole WWW

Data Hannibal Mark ha fornito un esempio eclatante nei giorni scorsi. Facebook ha un enorme database e spiega che fa una nuova offerta. Incontri. I corsi dei portali di appuntamenti quotati negli Stati Uniti sono andati in discesa. Naturalmente, c'era anche il suggerimento che Facebook ha cercato senza successo prima. Nel contesto, ho trovato più interessante il commento di un lettore FT: "Sto aspettando incontri su Amazon. Offrono anche la consegna. "

Divertente a parte. Il problema diventa chiaro: la distinzione tra posizione di monopolio, concorrenza sleale e innovazione di prodotto consentita è difficile. L'aumento della regolamentazione in questo settore è certamente necessario per mettere la gestione dei dati su un piede più sicuro. Tuttavia, l'esperienza dimostra anche che una maggiore regolamentazione è una delle misure classiche per promuovere gli oligopoli.

Resta quindi da affermare che una maggiore regolamentazione è un problema. È tuttavia improbabile che la crescita delle attività nella Silicon Valley si indebolirà di conseguenza. La concentrazione è probabilmente ancora di più. Il mercato azionario dovrebbe trarne profitto perché le borse sono il terreno di gioco degli oligopolisti di tutti i paesi.

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